Crypto Market Cools: Зниження інституційного попиту на тлі очікуваних змін у політиці

Вступ

За останнім аналізом JPMorgan, у криптовалютному ринку спостерігається помітне зниження інституційного попиту. У PayPilot ми уважно відстежуємо ці тенденції, щоб допомогти нашим користувачам краще зрозуміти мінливий ландшафт цифрових активів.

Ознаки спаду інституційного інтересу

Згідно зі звітом JPMorgan, ф’ючерси на Bitcoin (BTC) та Ethereum (ETH) торгуються у стані, відомому як «backwardation», коли спотова ціна активу вища за ціну ф’ючерсу. Простіше кажучи, backwardation часто свідчить про нижчий попит на ф’ючерсні контракти порівняно з інтересом до активу «тут і зараз». За умов нормального ринку, коли попит високий, ціни ф’ючерсів зазвичай перевищують спотову в режимі «contango».

Аналітики зазначають, що цей перехід до backwardation вказує на те, що інституційні інвестори, котрі зазвичай використовують регульовані ф’ючерсні контракти на CME для отримання експозиції, наразі фіксують прибутки через брак вагомих ринкових драйверів.

Очікування позитивних ініціатив у сфері політики

Одним із ключових чинників такої ситуації є затримка з ухваленням позитивних рішень щодо криптовалют з боку нової адміністрації США. Як випливає зі звіту:

Вплив відкладеної політики

Підтримувальні регуляторні чи політичні заходи, імовірно під керівництвом нової адміністрації, не очікуються до другої половини року. Ця затримка, вірогідно, формує обережну позицію серед інституційних інвесторів.

Зниження активності системних фондів

Також зіграло роль і зменшення попиту з боку системних, орієнтованих на імпульс фондів, у тому числі фондів CTA (Commodity Trading Advisors). Такі фонди зазвичай спираються на активні торговельні сигнали, а їхня знижена участь поглиблює наявну слабкість на ринку ф’ючерсів.

Орієнтири в поточному середовищі

Для трейдерів і інвесторів ці дані підкреслюють важливість розуміння таких ринкових сигналів, як backwardation та contango. Цей більш детальний аналіз, відомий як «crypto futures analysis», дає змогу ліпше усвідомити поведінку інституційних гравців і тренди ширшого крипторинку.

У PayPilot ми прагнемо підтримувати нашу спільноту вчасною інформацією про інституційні тренди у криптовалюті та потенційні каталізатори ринку. Надаючи корисні інструменти та аналітику, ми допомагаємо користувачам із більшою впевненістю орієнтуватися у цих коливаннях.

Залишатися поінформованим і розуміти механіку ринку надзвичайно важливо в період, коли домінує обережність інвесторів і очікуються зміни в регуляторній політиці.